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眼下这个时间点，景金的利润，靠的是黄金；往后的盼头，全在铜上。
黄金这边，前三季度利润最厚。但这厚，不是产量堆出来的。因为巴洋金矿的矿权纠纷停了产，矿产金的产量同比基本没动。利润之所以厚，是金价涨上去硬抬的。
铜这边，利润略逊一点，可成色更硬。矿产铜前三季度增产了30%多，北大山铜矿、海外几座铜矿，一直在放量。这个增长，是实打实挖出来的，不靠价格，靠产量。
一边是价格撑的，一边是产量堆的。哪个更靠得住，林深心里很明白。
价格这东西，今天涨明天跌，谁也说不准。产量这东西，挖出来一吨就是一吨，落袋为安。
他忽然有点庆幸，庆幸自己这一年没挖票，但看人的功夫没落下。也庆幸自己当年做研究员时，那种非要把每个数字都对上的毛病，还在。
林深又去翻了下景金矿业的财务数据。
前3三季度，总营收1043亿，同比涨了28%。归母净利润36.6亿，同比涨了52%，已经超过去年一整年的数。3季度单季，归母净利17个亿，同比涨了86%。业绩在加速。
他特意多看了两眼这个的数。
一家公司，如果只是靠价格撑着，单季的利润往往是忽高忽低，跟着行情走。可景金这个单季净利，是加速往上走的。这说明，不光是价格在帮忙，产量也在顶上。
更让他放心的，是现金流。经营活动的现金流净额，79个亿，同比涨了60%多。这个数，是真金白银进账的数，做不了假。
矿山综合毛利率，47%。
一家挖矿的，毛利率能做到这个水平，说明它手里的矿，是真的好矿，品位不差，成本控得住。
林深又把产量翻出来看。
前3季度，矿产金29.46吨。因为巴洋金矿停产，产量同比基本持平，利润全靠金价撑着。
矿产铜，34.53万吨，同比增产30%。这个，才是他要的重点，铜的产量在实打实地往上走。
矿产锌，24.4万吨。矿产银，217.74吨。
林深盯着矿产铜同比增产30%这几个字，看了好一会儿。
这，就是他要的产能释放。涨价有了，产量也有了，两头凑一块，双击的空间就出来了。
他再把外面的环境，重新捋一遍。
黄金，八月份创了历史新高，10月已经回落到1900美元附近晃荡。全球放水的避险逻辑还在，可市场里已经有人开始嘀咕，金价是不是见顶了。黄金这条腿，眼下还能撑，往后看，弹性在变弱。
铜，现在正处在震荡往上的阶段。真正的大行情，还没启动，要等后面。眼下的10月，机构吵得厉害——一拨人觉得铜就是个反弹，掀不起浪；另一拨人押全球复苏，赌铜周期要来大行情。
林深要赌的，就是后面这一拨。
有分歧，才有机会。等哪天所有人都看懂了，铜价早涨上去了，股价也早就不便宜了。
最后，他把目光落到景金那些在建的东西上。
这几样，眼下还是纸面上的预期，没贡献1分钱业绩。可它们，才是这家公司真正的后手。
隆达铜矿，在刚果金，一座世界级的高品位铜矿。在建，还没投产。普通散户对它没多少概念，可懂行的人清楚，这座矿一旦投出来，景金的铜产量，要上另一个台阶。
塞北铜金项目，在塞尔维亚，也在建，计划明年投产。
国内那座北大山铜矿，还有海外几座铜矿，也在不断扩产，眼下已经在往里贡献增量了。
林深把这些东西，一样一样在心里排开。
眼下，黄金撑着利润。往后，铜出弹性。再往后，隆达、塞北这些大家伙，一个一个落地。
这家公司，正好站在铜的供需缺口最中间。
上游有矿，成本自己说了算。产量有增量，双击的空间摆在那儿。资源分散，不是只押一座矿。主业里还有黄金、锌、银打底，不是单一品种裸奔。
赛道对，位置对，成色也对。
可林深没有松那口气。
他太知道，报表能骗人。或者说，报表不会骗人，但人会选择性相信报表里好看的那部分。他这一年看走了多少回神，早忘了。他只知道，越是这样什么都对的公司，越要去现场，亲眼看看那些矿、那些人、那些还在图纸上的项目，到底是不是真的。
光在电脑前，他觉得还不够稳。
林深把景金矿业的页面留着，拿起手机，给陈新石发了条消息。
来我办公室一趟。