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第618章从茅指数宁组合
一圈介绍完，陈志敏的目光，重新落回众人身上。
他没有急着进正题：
今天，除了主持人之外，没有第二种身份。大家都是同行，就一个目的——把各自对市场的理解，摊在桌面上，好好聊聊。
这话不重，却让会议室里那层若有若无的拘谨，一下子就松开了。
在座的人，脸上大多带着点期待。这也难怪，今天能坐进这张桌子的，基本都是全球最顶尖的一批机构来的代表。有做基本面的，有做宏观对冲的，还有靠量化和多资产吃饭的。
打法不同，流派不同，今天却全坐在了同一张桌上。
能坐在这儿的，听这些不同路子的人，把各自压箱底的东西一句一句讲出来，本身就是一件花钱都不一定买得着的事。
而且，这种场合，也用不着担心谁藏私。
这是圈子里一条不成文的规矩——哪家机构的代表，要是说的东西跟他坐的位置对不上，水平撑不起那身价，回头圈子里就能给他打上个的标签。
到了这个层级，没人愿意冒这个险，没有人喜欢败坏自己的名声，所以敢开口的，吐出来的多半都是真货。
陈志敏朝旁边的工作人员，抬了抬下巴。
工作人员马上动了起来。会议室里那块大屏幕，亮了。
屏幕上，打出了今天的第一个议题：
《全球流动性拐点与A股风格切换》——从茅指数宁组合，是短期轮动，还是长期趋势？
在议题的下方，还标注着几个事件的锚点，一行一行，清清楚楚：
——美联储4月会议纪要公布，部分官员首次明确讨论缩减购债，加息预期升温。
——比特币暴跌，全球风险资产承压。
——LpR连续13个月不变，1年期3.85%、5年期4.65%，政策不急转弯。
——宁德时代即将突破万亿市值，距万亿关口，仅差约4%的涨幅。
这些可不是小事。
过去这两年全球的股市、大宗、各种资产能涨成这样，靠的就是美联储这根水管子，一直在往外哗哗地放水。现在水龙头要拧紧，全世界跟着喝水的人，都得掂量掂量。
林深心里先记下了这一笔：海外的钱，要紧了。
再往下一条，是比特币。
比特币这种东西，最疯也最敏感。它大幅下挫，说明全球风险偏好开始收缩，胆子最大的投机资金率先撤离。流动性预期一旦收紧，所有高弹性风险资产都会承压。
钱一怕，风险资产就得跟着抖。
这一条，说的是。
再往下，是国内的。
LpR这个利率，连着13个月，动都没动一下。一年期3.85%，五年期4.65%，稳得跟钉子一样。上面明摆着的意思，就五个字：不急，慢慢来。
国内这头，压根没打算跟着海外的节奏跑。
林深看到这儿，心里已经有点数了。这一紧一松、一外一内，摆在一块儿就是今天这场会最底下那个局。
最后一行，让林深的目光多停了两秒。
宁德时代距万亿市值，就差4%的涨幅了。
4%说白了，如果继续涨的话，也就几天的功夫。宁组合这面旗，眼看就要插上万亿这个山头了。
可问题是——插上去之后呢？
林深不知道答案。但他知道，今天这张桌上有人会给出答案。
这四条：海外的钱在收、人心在退、国内不急、宁组合在冲，全挤在同一块屏幕上，像一副摊开的底牌。
林深把目光收回来，心里隐隐有了一种预感：今天这场会，不会轻。
陈志敏等大家把屏幕上的东西看得差不多了，才重新开口。
美联储加息预期升温，中国信用周期独立。他说，A股从茅指数宁组合的切换，我们认为，表面看是产业偏好的变化；可往根子上说，是——定价的公式，在换锚。
他把这层意思又往前推了一步：这个换锚的过程里，碳中和、新能源，是宁组合最核心的那台发动机。但它不是单打独斗的，它跟医美、半导体、医疗服务，绑在一块儿，构成了一个高成长、长赛道的资产类别。
所以，问题来了。陈志敏身子往前倾了倾，这个切换，到底是一场短期的轮动，还是一个长期的趋势？