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周学明从角落里站起来，走到林深工位旁边。
“林哥，宏讯今天换手率好高。”
“看到了。”
“会不会是有人在出货？”
林深看了他一眼。“会。但不一定是坏事。有人出去就有人进来，进来的成本比出去的高。成本垫抬高了，后面的抛压就小了。”
周学明想了想，点了点头。
“但也要看进来的是谁。”林深继续说，“如果是散户追进来的，那后面跌起来也快。如果是机构进来的，筹码就稳了。”
周学明在笔记本上记了一笔，转身回了工位。
下午收盘，宏讯科技稳稳地封在涨停板上。全天成交额15.6亿，换手率24.2%，创了上市以来的新高。
林深盯着那个数字，说明市场对宏讯的认知正在分化。有人看好定增后的成长空间，有人担心定增摊薄业绩。
两种观点都对，取决于你看多远。
他关掉宏讯的页面，目光落在屏幕右下角的消息提示上。陈新石的邮件，发送时间下午两点四十三分。
邮件标题：《冀牛能源深度研究报告》。
他点开。
行业分析、公司概况、成本优势、产能利用率、客户结构、财务预测，每一条都有数据支撑。
他在笔记本上翻到自己调研时记的那些关键信息，和报告里的数据一一对照。
产能利用率八成以上，比行业平均高。库存周转三十天，比行业平均快。焦炉煤气制甲醇，成本比煤制甲醇低。国Z委背景，环保限产影响小。
每一条都对得上。
他翻到最后一页，看到陈新石写的结论。
“冀牛能源是国内甲醇行业的成本领先企业。受益于焦炉煤气制甲醇的工艺路线，公司在甲醇价格上行周期中利润弹性显着。当前甲醇价格仍处于历史中高位，下游需求稳定，产能利用率高，库存周转快。建议买入。目标价较当前有30%空间。”
陈新石把冀牛能源的核心逻辑讲得很清楚：成本优势、产能利用率、库存周转、国*委背景。
但他在报告的风险提示那一节注意到一行字——“甲醇价格下跌可能对公司利润造成较大影响”。
林深打开期货行情软件，输入甲醇期货的代码。日线图弹出来，从九月的高点3400回落了不少，K线图上已经收了好几根阴线。
小时图上的均线已经空头排列，短期趋势向下。
他不是期货专家，但K线图的信号很明确。他也不知道甲醇价格会跌多少，也不知道会跌多久。但一个以甲醇为主业的公司，如果甲醇价格继续往下走，利润就会被压缩这是肯定的。
拿起手机，给陈新石发了一条消息。
“报告我看了。写得不错。先不上，再观察一下。”
陈新石的消息很快回来了，只有一个字：“好。”
重新打开甲醇期货的K线图。那条线还在往下走，像一个人慢慢地滑下坡。他不知道底在哪里，也不知道什么时候能止住。
但他知道一件事：在没有看清楚之前，不要动手。
后面的几天，沧仑的股价又涨了一波，从6块8涨到了7块4，比林深当初调研前的价格上涨了42%。
上海外滩，张春杰办公室。