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诺基亚的总股本是37.5亿股，其中诺基亚自己持有3600万股，流通股数量是37.14亿股。
由于这轮下跌，国家主权基金、公募机构、保险机构和个人大股东都在卖出诺基亚股票，以至于现在的诺基亚股票变得极为分散。
另外需要注意的是，诺基亚ADR存托凭证和本土正股是1比1挂钩，它们本质是没有任何区别的，并且在统计5%举牌线的时候，二者需要进行相加，不存在ADR存托凭证和本土正股双5%举牌。
诺基亚在美股的ADR托管方是花旗银行，根据二者签约《ADR托管协议》披露的数据，目前美股流通的ADR存托凭证数量在9亿到12亿张之间，占诺基亚总股本的三分之一。
目前张扬刚抵达5%举牌线，两个交易账户共持有1.875亿股，其中ADR存托凭证账户持有8061万股，平均成本价是4.61美元，剩余1.0689亿股是芬兰本土正股，平均买入成本是3.73欧元，汇率换算后，ADR与本土正股合计投入约8.59221亿美元。
这笔钱对于张扬来，已经只能算是九牛一毛，毕竟现在他手上拿着将近300亿美元。
如果用4.61美元这个价格去计算诺基亚的总市值，那么37.5亿总股本就对应172.875亿美元。
要是芬兰点头，或者约玛·奥利拉愿意和平谈判收购事宜，张扬完全可以出到200亿美元，甚至250亿美元也不是不行。
对于张扬而言，诺基亚潜力价值，远远大于250亿美元，甚至能给到300亿美元。
为什么能给那么多？
不是因为张扬善，而是他有把握盘活诺基亚这家企业。
一旦诺基亚被盘活，赚回300亿美元简直轻而易举。
要知道在2007年最巅峰时期，诺基亚营收是510.58亿欧元，归母净利润也达到了72.05亿欧元。
根据当时1.47231的汇率换算，72.05亿欧元等于106.0799355亿美元，妥妥的年入百亿规模。
要知道，这是全球央行没放水前的百亿美元。
假设诺基亚可以重回巅峰，叠加目前全球央行大放水的时代背景，净利润突破150亿美元绰绰有余。
现在的诺基亚就好比一个被弄坏的昂贵玩具，如果有人能修好，价值能翻十几倍，可要是修不好，它的内在价值仅限于卖废品。
“先弄《13D表格》吧，争取今晚将《大股东权益披露通知》一并发出。”张扬关闭交易终端，打开早已经准备好的格式文档。
无论是《13D表格》，还是《大股东权益披露通知》，亦或者其他的情况披露文件，都可以在相应官网找到相应格式模板下载。
对于张扬来，填写这些文件简直轻而易举，无非就是把个人信息、交易账户编码、第一笔交割单和举牌目的逐一写明。
这里需要注意的是，芬兰股市的举牌规则和华国A股的举牌规则完全不同。
A股5%举牌有冷静期，芬兰股市则不设冷静期，即向监管机构披露后，第二个交易日就可以正常买入，并且不限制卖出。
这也就意味着，哪怕你举牌了，第二天依旧可以正常卖出，赚取隔日T的差价。
而且芬兰并没有正式的《外国资本审查法》，外资只要有钱、走合规披露流程，芬兰的监管部门就不能将外资拒之门外。
A股就不同了，外资想通过二级市场敌意收购关键行业公司，比如金融、能源、通信、军工等企业，必须通过前置审批，发改委、商务部、行业主管部门一道道关卡下来，很难走到要约的那一步。
另外，芬兰一直遵循欧盟收购指令的《董事会中立原则》，其中核心内容是：一旦收购方公开宣布敌意收购，董事会没有股东大会授权，不能搞毒丸计划、不能定向增发新股稀释筹码、不能偷偷卖核心资产找白衣骑士，更不能修改章程刁难收购方，所有反收购动作，必须开股东大会让股东投票决定。
再看A股，董事会可以直接修改章程、设置“金色降伞”、定向增发新股给白衣骑士稀释收购方筹码，甚至直接拒绝收购方提名的董事候选人、执行各种反收购计划。
就拿前世的宝万之争来，深城地铁作为“白衣骑士”进场，董事会又陆续推出的一系列反收购动作，这放在芬兰是完全违法的。
而这一世，宝万之争虽然激烈，但风险整体可控，因为宝能集团的保险杠杆开关还没正式成型，杠杆还没套到极致。
芬兰收购看似处处宽松，实则仅一条要约条款，就把90%敌意收购方拒之门外。
和A股的要约条款一样，芬兰股市的要约条款同样是收购方在持有30%股票后触发，而二者不同的地方是覆盖群体和价格。
A股的30%要约条款，假设你只需要51%股票完成对公司的控股，那么你就只需要对21%那部分股东发起要约，到了51%就可以停。
芬兰则是不同，一旦发起要约，就面向全体股东。
白了就是，你不能停止买入，有多少股东要卖股票，收购方就必须全部拿下，直到无股票愿意出售。
另外A股要约的价格是，取过去6个月股票均价，不得低于该价格，而芬兰的要约价格底线是取过去6个月，收购方在市场上买过的最高成交价。
简单来就是，A股要约条款是取6个月股票的平均价格。
芬兰股市的要约条款则是收购方在市场上出过的最高价格，要是收购方30%举牌要约，且历史所有出价低于当前股价，则该条款失效。
张扬因为有补仓，最高出价达到了32.75美元。
如果按这个价格发起30%要约，收购成本会非常高。
假设有50%，也就是18.75亿股的诺基亚股票愿意按32.75美元单价，全部抛售给张扬，那么张扬敌意收购支出会瞬间增加614.0625亿美元，这还没计算原持有的30%股票成本。
花七八百亿美元收购诺基亚，显然性价比不高，但如果不发起30%要约收购呢？
要知道，诺基亚的股权极度分散，根据Q1财报数据显示，它前十大股东分别是……
1，瓦尔玛养老险，持股8212.5万股，占总股本的2.19%，第一大登记股东，芬兰本土资本。
2，伊尔玛利宁养老，持有7387.5万股，占总股本的1.97%，第二大登记股东，芬兰本土资本。
3，芬兰国家养老基金，持有5362.5万股，占总股本的1.43%，第三大登记股东，芬兰本土国资。
4，挪威主权基金，持有5175万股，占总股本的1.38%，第四大登记股东，外国主权资本。
5，道奇考克斯价值基金，持有4237万股，占总股本的1.13%，第五大登记股东，外国资本。
6，美盛价值信托基金，持有4087.5万股，占总股本的1.09%，第六大登记股东，外国资本。
7，中投国际，持有3337万股，占总股本的0.89%，第七大登记股东，外国主权资本。
8，贝莱德，持有2812.5万股，占总股本的0.75%，第八大登记股东，外国被动+主动配置指数资本。
9，先锋领航，持有2744万股，占总股本的0.74%，第九大登记股东，外国被动+主动配置指数资本。
10，瑞士央行，持有2413万股，占总股本的0.64%，第十大登记股东，外国主权资本。
从诺基亚的Q1财报数据不难看出，前十股东合计持有4.57685亿股，仅占总股本的12.2%。
如果剔除3600万诺基亚库藏股，前十股东合计持有的4.57685亿股，占到总股本的12.32%。
这里值得一提的是，Q1财报是4月22号发布，距今已经过去差不多三个月，期间挪威主权基金发布会增持公告，中投国际也发布过减持预告，前十大股东早就洗牌了。
简单来就是，现有的前十大股东信息是滞后的。
不过话又回来，虽然前十大股东信息存在一定的滞后性，但依然具备参考价值，比如股份相对分散的特点。
张扬目前手里一共有1.875亿股，占诺基亚总股本的5%，假设挪威主权基金已经将增持的一部分股票卖出，那么张扬大概率已经成为诺基亚“暂未登记”的第一大股东。
再看诺基亚前三股东，瓦尔玛养老险、伊尔玛利宁养老、芬兰国家养老基金合计持有2.09625亿股，占总股本的5.59%。
这三家基本可以视为同一家，因为都是芬兰本土资本。
如果算上其他本土机构持仓，芬兰本土资本的股份占比大概在8%左右，最多在10%。
既然诺基亚股份极度分散，张扬完全没必要抵达30%要约线，只需要拿到10%到20%股份，就可以用第一大股东身份召开临时股东大会，用股东表决的方式提名董事会人选，更改公司战略方向。
1时后。
深夜23点48分。
张扬把填写好的《13D表格》通过邮箱，发送给美国SEC、诺基亚公司、纽约证券交易所。
紧接着，他又把《大股东权益披露通知》发给芬兰金融监管局、赫尔辛基交易所和诺基亚公司。
出于低价吸筹考虑，张扬没有选择在互联网声张。
因为一旦散户、机构和个人交易员得知他的真实买入想法，肯定会一窝蜂涌入诺基亚，抬高本土正股和ADR股价等着张扬接盘。
“还不到零点。”
张扬伸了个懒腰，简单活动完筋骨过后，将电脑页面切换至『CT美棉』的分时盘面。
昨天『CT美棉』冲高回，早盘开在80.15美分/磅，收在78.67美分/磅，结算价格是78.77美分/磅，日线呈现一根“见顶”长影线。
或许这里会有人疑惑，为什么会多出一个结算价格？
简单来就是，收盘价是当天最后一笔成交，也就是盘面K线最后一笔订单价格，用来做技术看图。
而结算价是交易所专门核算得出的官方基准价，用来在每日晚间清算账户的盈亏以及核算保证金。
之所以单独设置结算价，是为了防止大资金尾盘偷袭操纵价格，保护整个清算体系。
白了，结算价就是为了规避股票市场常见的尾盘偷袭套路，防止大资金在收盘瞬间刻意拉升或砸低价格，借此恶意冲击隔夜持仓账户，触发保证金强平。
至于『CT美棉』为什么回，主要因素有两个。
1，美国农业部在7月报告上调了2010年11月的美棉产量预估，种植面积大幅抬升，市场预期美国新季棉花丰收、供给增加。
2，德州主产区降雨改善，棉花作物长势变好，优良率抬升，进一步强化了“美国棉花产量会上来”的空头预期。
除了这两条最新的消息外，压制『CT美棉』价格的原因还有“老生常谈”的欧债危机。
全球资本市场无不在担心欧洲债务会拖累全球经济复苏，一旦经济确定在开倒车，可不仅仅是棉花这类大宗商品会暴跌，所有非避险资产都会迎来暴跌。
此外，7月属于全球纺织传统淡季，下游纱厂、服装厂订单偏弱，现货采购并不旺盛，缺乏现货端持续买盘托举期货盘面，这也是『CT美棉』回调的客观原因。
“美棉的价格还在走低，乐观一些也好，能让我拿到更低的成本价。”张扬平静讲述。
现在『CT美棉』价格是77.96美分/磅，一手『CT美棉』合约是5万磅，即0.7796美元×5万，等于38980美元敞口价值，交易所基准保证金为5500美元/手，主流期货公司报价是5600美元/手。
从日线盘面来看，『CT美棉』正从一个偏冷门的品种，一点点步入大众视野，成交量一直在放大。
张扬也没急着打草惊蛇，简单扫视盘面信息后，拿起桌子旁边的华兴Stock-1手机，给远在芬兰的塞缪尔·迈耶·罗斯柴尔德打去电话。
……
而在另一边，美国纽约，纽交所上市公司监管部。